Vårkolleksjonen - For de trygghetsorienterte

Under mottoene «Det beste fra de beste» og «Russell gjør det mulig! DnB Investor gjør det tilgjengelig!» skal produktene med navnene DnB Multi 100, DnB Multi 75 og DnB Multi 50 selges. DnB Multi 100 består utelukkende av internasjonale aksjer. DnB Multi 75 består av 75 prosent internasjonale aksjer og 25 prosent internasjonale obligasjoner. DnB Multi 50 består 50 prosent av henholdsvis aksjer og obligasjoner, opplyser adm.direktør Jan B. Penne i DnB Investor.

De tre nye produktene er ment å gi småsparere tilgang til samme type forvaltning som tidligere kun var forbeholdt institusjonelle forvaltere. Pengene som investeres i fondene blir delt ut til underliggende forvaltere. Disse forvalterne skal være de beste innen sine respektive områder.

- Pengene settes i en egen separat portefølje hos hver av de utvalgte forvalterne. Det er således ikke snakk om en fond-i-fond løsning, men et nytt produkt med ny løsning, sier porteføljeforvalter Erik Syvertsen i DnB Investor.

Penne mener kundenes krav og forventninger til flere og mer sofistikerte produkter stadig øker. Samtidig som den enkelte investors sparehorisont, risikoholdning og risikoevne må kunne tilfredsstilles ved et utvalg av forskjellige aktiva sammensetninger og produktforslag. Det er i denne forbindelse DnB Investor og Frank Russell Company har inngått samarbeid om å tilby de nye produktene. Frank Russell Company gir i dag investeringsråd på porteføljer med markedsverdi tilsvarende Frankfurterbørsen og ti ganger Norges bruttonasjonalprodukt. Selskapet er verdensledende innen valg av forvaltere og innen denne type multiprodukter med over 70 milliarder euro.

- Fondene har ikke som mål å time markedet. Planleggingen av de nye produktene kom i gang i fjor høst og lanseres nå. Dette til tross for at vi har opplevd en periode hvor børsene har stupt og folk er litt engstelige, sier Penne. Han tilføyer at produktet har tatt markedsandeler i Italia og Frankrike. Norge er tredje land hvor produktet lanseres. I Italia økte markedsandelen til Arca fra syv til åtte prosent til 20 prosent av markedet etter introduksjon av produktet.

ANNERLEDES

Frank Russell Company vil kontinuerlig vurdere forvalterne, og disse vil skiftes ut dersom de ikke tilfredsstiller kravene Russell stiller til fast forvaltningsstil og utførelse, opplyser Penne. Han mener denne kompetansen er viktig for fondenes avkastningsmuligheter og risikokontroll. I tillegg fremhever Penne Russells kjernekompetanse som er å evaluere og kontinuerlig vurdere forvaltere i hele verden. Denne kjernekompetansen skal sikre at andelshaverne ikke får ubehagelige overraskelser.

- Fondene er passive når det gjelder risiko, og aktiv når det gjelder avkastning. Fondene har ingen forvalterrisiko eller stilrisiko og har en diversifisert portefølje, fremhever Johan Cras i Frank Russell Company.

MÅL

Cras sammenligner fondets porteføljebyggere med forskjellen mellom en olympiamester og en tikampmester, hvor olympiamesteren klarer å slå tikampmesteren i alle de individuelle øvelsene. Det er ved å ha slike porteføljeforvaltere at fondet skal klare å slå MSCIs (Morgan Stanley Capital Investment) verdensindeks, påstår Cras.

- Målet er å slå verdensindeksen med ett til to prosent, kontinuerlig over lang tid. Det vil med andre ord si at fondet ønsker å ligge stabilt høyere enn andre fond og ha lavere volatilitet, mindre svingninger, sier Penne. Dette målet skal nås ved investeringer i syv aktiva klasser, 14 investeringsfilosofier og 29 forvaltningsteam, mener Cras og Penne. De mener at sammensetningen av flere formueskategorier, flere investeringsfilosofier, som vekst-, verdi- og markedsorientert, og bruk av flere forvaltere gir økt avkastning og redusert risiko. I tillegg velger man en disiplin eller investeringsfilosofi som følges, og man prøver ikke å finne de beste aksjene til enhver tid. De forskjellige forvaltningsstilene innebærer at man kjøper aksjer på basis av hvor sterk inntjeningsvekst selskapene vil ha (vekstorientert), kjøper såkalte billige aksjer (verdiorientert) og investerer i aksjer på tvers av markedet (markedsorientert).

MINSTEINNSKUDD OG PRIS

Det laveste tegningsbeløpet er 10.000 kroner. Den anbefalte tidshorisonten for de tre alternative multiproduktene varier fra cirka tre år for DnB Multi 50 til minst fem til syv år for DnB Multi 100.

Forvaltningsprovisjonen varier fra 1,7 prosent til to prosent per år av den samlede porteføljen. Kjøpsprovisjonen varierer fra to prosent til fire prosent, hvor DnB Multi 50 har de laveste kostnadene og DnB Multi 100 har de høyeste kostnadene. DnB har planer om å gi programkunder 0,5 til en prosentpoeng lavere kjøpsprovisjon.

- Dette er omtrent de samme prisene som vanlige globale fond, sier Penne. En kunde, som ikke er programkunde, må ut med seks prosent i provisjoner første år som kunde i DnB Multi 100. Fire prosent tegningsprovisjon og to prosent forvaltningsgebyr. En høy inngangsbillett etter vår mening. Trøsten er at dersom man vil ut, slipper man med 0,5 prosent innløsningsgebyr, og null innløsningsgebyr om man velger et av DnBs andre tilsvarende fond.