Månedens fond: Snu mot øst

Alle toppfondene den siste måneden har en tilknytning til Øst-Europa. Vinnerfondet fra JP Morgan Flemming Asset Management hadde en avkastning på hele 17,04 prosent den siste måneden, og er nesten 40 prosent opp de siste tre månedene.

Det er tre typiske nye markeder: Latin-Amerika, Asia og Øst-Europa.

- Nå er Øst-Europa blitt mer stabilt og mindre risikofylt, og er ikke blitt like påvirket av nedturen i Argentina som tilfellet ville vært for bare noen år siden, sier forvalter Daniel Dinef. Han er Roburs spesialist på Øst-Europa, og forvalter blant annet Odins Øst-Europa-fond. Det er en «fond i fond» løsning hvor hele forvaltningskapitalen til Odins fond investerer i fondet fra Robur.

- Faktisk har vi opplevd en kapitalinnsprøytning til regionen fra de områdene som er blitt rammet av krisen. I realiteten har nedgangen vært positivt for de østeuropeiske markedene.
KORREKSJON
Det er ikke bare kapitalstrømmen fra andre kriserammede områder som er med på å hjelpe Øst-Europa-fondene. En nedgang i løpet av fjoråret gir nå en kraftig positiv korreksjon.

- Vi får nå en korreksjon tilbake til rimelige nivåer. Det var en grunnløs nedgang i løpet av fjoråret. Man hadde selskaper som hadde god inntjening. Nå har vi sett korreksjonen tilbake, sier Dinef som fortsatt ser gode muligheter østover.

- Polen er et av de mest interessante områdene akkurat nå. De har tidligere hatt en årlig vekst på fem - seks prosent, og myndighetene har dermed satt opp rentene for at man ikke skal få en overoppheting i økonomien. Nå er veksten i området nede på omtrent en prosent, og det er forventet at renten nå vil bli justert kraftig nedover. Det vil påvirke aksjemarkedet kraftig, sier Dinef.

Han ser også på Russland som et område med store muligheter videre. Blant annet fordi han ikke tror de vil redusere oljeproduksjonen.

- Ingen tror på en reduksjon av oljeproduksjonen. Dem jeg har vært i kontakt med sier at de vil levere mer ferdigraffinerte produkter enn tidligere, og dette er positivt for hele den russiske økonomien, sier Dinef.

Men kanskje ikke like positivt for utviklingen til det norske oljefondet.
STENSRUD ER STABIL
For de mer langsiktige av oss kan det være verd å merke seg at Skagen Global, og forvalter J. Kristoffer C. Stensrud, igjen har vunnet tilbake førsteplassen i fireårsrangeringen. Grunnen er blant annet at Stensrud har gitt andelseierne en avkastning på 24 prosent de siste tre månedene.