Månedens fond: Helse på topp

Carnegie Medical slo referanseindeksen, Morgan Stanleys helseindeks, med flere prosentpoeng. Referanseindeksen steg 3,67 prosent, mens fondet økte hele 18,17 prosent. Totalindeksen steg 6,91 prosent den siste måneden.

- Fondet driver med aktiv aksjeutvelgelse (stockpicking), og forsøker ikke å kopiere indeks. Dette betyr at fondet i visse perioder vil gjøre det bedre enn referanseindeksen, men også at vi må tåle perioder hvor vi gjør det dårligere. I gjennomsnitt og over tid søker vi naturligvis å oppnå en meravkastning for våre andelshavere, sier konstituert administrerende direktør Steinar Lundstrøm i Carnegie Fondsforvaltning.

VITENSKAPELIGE RÅDGIVERE

Han fremhever fondets gode utvikling med hvordan fondet investerer i helsesektoren og fondets forvaltningsteam.

- 70 prosent av investeringene i fondet foretas i store legemiddelfirma og rundt 30 prosent i bioteknologiselskaper. Totalt har fondet 40 til 50 selskaper i porteføljen. Fondet forvaltes i Sverige av Henrik Rhenmann og hans team. Disse har lang erfaring og følger tett nærmere 400 selskaper. Fondet har også knyttet til seg vitenskapelige rådgivere ved Karolinska Institutet, sier Lundstrøm. Han fremhever spesielt rektor Hans Wigzell ved Karolinska Institutet.

Både generelle reallokeringer og heldige kjøp har gjort fondet til månedens vinnerfond.

- I løpet av de siste månedene har fondet gjort noen vellykkede reallokeringer. Blant annet er andelen i bioteknologi økt, og noen av de større bioteknologiselskapene er tatt med i porteføljen. I dag er de største selskapene i porteføljen Pfeizer, Core Therapeutics, Immunex, Medimmune, Genentech. Hver av disse selskapene utgjør rundt fem prosent i porteføljen. Et kjøp som har vært spesielt bra siste måned er Viropharma. Selskapet er amerikansk og forsker på et forkjølelsesmiddel som det er knyttet store forventninger til. Selskapet hadde skuffende forskningsresultater i fase tre av den kliniske testingen, og aksjen falt dramatisk. Vi så på resultatet, og fant ut at det så bedre ut enn det markedet syntes. Samtidig var aksjekursen sterkt påvirket av fallet ellers i markedet. Fondets eierandel i selskapet er siden økt og kursen har gått opp flere hundre prosent siden bunnivået, sier Lundstrøm.

LAVRISIKOFOND

Han tilføyer at de fleste bioteknologiaksjene er notert på Nasdaq og har således fått oppleve den siste periodens nedtur.

- Vårt syn på det fundamentale innen denne sektoren har derimot ikke endret seg. Veksten er stabil, rammevilkårene er fortsatt like gode, og det samme er fremtidsutsiktene. Fondet består nå av gode selskap, som vi har fått kjøpt til en fornuftig pris den siste tiden. Vi tror derfor at 2001 blir et veldig godt år for fondet, sier Lundstrøm.

Han mener at når man sammenligner fondets risiko med en del andre helsefond, som har en høyere andel bioteknologidel, er fondet et lavrisikofond. Men han understreker at fondet er for dem som vil ha litt krydder i porteføljen. Han mener fondets lave korrelasjon med det norske aksjemarkedet er en attraktiv egenskap.

Fondet har hatt samme forvalter siden oppstarten i 1999 og forvalter cirka 700 millioner kroner i Norge. Fondets minsteinnskudd ble i mars satt ned fra 25.000 kroner til 1.000 kroner. Forvaltningsprovisjonen er 1,7 prosent og tegnings- og innløsningsprovisjonen ligger på mellom en og tre prosent, opplyser Steinar Lundstrøm.