Månedens fond: Fin blanding

Med fare for å gjenta tidligere overskrifter - teknologinedgangen fortsetter. Også denne gangen er teknologifondene månedens tapere. Forvalterne vi pratet med i forrige nummer kunne fortelle at de ikke forventet noen snarlig oppgang for denne sektoren. Mye tyder på at de kan ha rett i sine antagelser.

Man skal være forsiktig med å dømme alle fondene nord og ned. Og det har tidligere vist seg at det snur fort. Da gjelder det å handle raskt slik at du får med deg oppturen. Ikke misforstå - dette er langt fra noen kjøpsanbefaling - til det er sektoren fortsatt for usikker. Og selv om det kan se ut som om fondsandelene er billig nå, virket det også som om de var rasende billig for et par måneder siden, og se - de har faktisk falt enda mer.

FIN MIKS

Denne gangen er det ingen bransjer eller regioner som dominerer toppfondene. Vi har en fin miks mellom regionale fond med fokus på Finland og Kina, bransjefond innenfor finans og eiendom, og det er til og med noe så sjeldent som et norsk fond med blant vinnerne. Det er ikke ofte vi ser de siste. Nå er ikke fondet Pareto Aktiv, som for øvrig er Paretos eneste aksjefond, det fondet du velger dersom du ønsker å spare noen tusen i måneden. For å kjøpe andeler i fondet må du minst ha 50 millioner på kontoen. Når det er sagt har fondet levert en avkastning på nesten 30 prosent det siste halvåret. Noe som må kunne betegnes som bra.

Et annet fond som nå ligger blant de fem beste, og som også har gjort det bra tidligere, er Odin Finland. I løpet av et halvt år har de gitt andelseierne en avkastning på i overkant av 26 prosent.

- Den positive avkastningen skyldes nok hovedsakelig vår investeringsprofil. Vi satser på verdibaserte, ordentlige selskaper med sterk kontantstrøm. Det har nok vårt fond i Finland vært veldig preget av. Vi har for eksempel ikke hatt en eneste aksje i Nokia, sier forvalter Truls Haugen. I stedet for store teknologibeholdninger satser de på bransjer som verkstedsindustrien, skog og det de kaller, utvalgte defensive bransjer.

- Et selskap i vår portefølje som har gjort det meget bra er Hackman. De eier blant annet Høyang Polaris, og Iittala, og selskapet har halvparten av omsetningen fra denne typen virksomhet. Den andre delen av omsetningen henter de fra kjøkkeninnredning for profesjonelle. Der er de ledende i Europa, sier Haugen. Et annet selskap han trekker frem som en god investering er Uponor. Selskapet produserer plastrør, som brukes innenfor VVS, og som for eksempel benyttes når en skal legge gulvbåret varme. På verdensbasis er selskapet ett av de ledende innenfor sitt område (nummer to, eller tre).

Det at finske bedrifter evner å ta steget ut over landets grenser, og bli ledende bedrifter i sine respektive bransjer på verdensbasis, er en av grunnen til at han mener at Finland er et meget interessant investeringsområde.

FINANS PÅ TOPP

Et relativt nytt fond ligger også blant månedens beste. Terra Finans ble etablert ved årsskiftet, og har levert relativt stabil avkastning siden etableringen. De siste tre månedene har avkastningen vært nesten 8 prosent. Fondet fokuserer på nordisk bank- og finansaksjer, og har også en del midler i norske grunnfondsbeviser.

- Fondet har rundt 25 prosent av kapitalen plassert i norske grunnfondsbeviser. Grunnfondsbevisene har, justert for utbytte, gitt en bedre avkastning enn Oslo Børs, sier forvalter Marius Bruu. Han mener at bank- og finansbransjen er inne i et meget spennende «strukturspill» for øyeblikket. Det skjer mye, og man kan forvente nye sammenslåinger, samt sparebanker som omdannes til aksjeselskaper. Dette kommer til å føre til sterkere konkurranse, og mer fokus på effektiv drift.

- Hvordan var det så å starte ett nytt bransjefond nå når markedet er så usikkert?

- Siden vi er sterkt knyttet til sparebankene, og dermed har hatt et godt distribusjonsnett, har det gått greit. Men det er nok forskjell på å starte et finansfond og et teknologifond akkurat nå, sier Bruu.