Månedens fond: Deprimerende dårlig

Aksjefond er slett ikke festlig for øyeblikket. Nesten alle taper penger. Fra 21. mai til 21. juni er det kun ett fond som har positiv avkastning - ABIF teknologi med en avkastning på 1,55 prosent - resten av fondene i vår rangering taper penger. Og tapene er de største vi til nå har sett i år. Nordea Global Mobility, som er det dårligste fondet den siste måneden, har falt med nesten 30 prosent (!), og SEB Trådløs Kommunikasjon faller med nesten det samme, og slik er det nesten over hele linjen. Det er heller ikke bare teknologifondene som faller, selv om tre av fem fond på bunnlisten denne måneden er teknologifond. Det er minustall over hele linjen. Til og med Odins eiendomsfond, som har vist seg å være meget stabil, og som har gitt nesten 14 prosent avkastning siden nyttår, har minustall den siste måneden. Ned 2,5 prosent.

SNUR DET?

Det som er mest spennende nå er hva som kommer til å skje fremover. Mange venter på at markedet skal ta seg opp, at man skal slippe dårlige nyheter, og at det igjen skal bli mulig å tjene penger. Kanskje vi vil se en endringen i løpet av sommeren når det er slutt på resultatvarslene fra USA.

Spørsmålet er naturligvis hvor mye en endring i USA kommer til å påvirke Norge. Det er enkelte særnorske problemer som må overvinnes. Selv om høy kronekurs er gunstig for oss som skal ut av landet på ferie, vil en fortsatt sterk krone være meget skadelig for konkurranseutsatt næring. De blir stadig mindre konkurransedyktig. Det er også muligheten for at man vil se flere oppsigelser i denne sektoren. Og fortsatt sliter vi med en høy rente. Dersom den igjen skal opp i løpet av året, vil nok dette kunne føre til at den norske kronen styrker seg ytterligere. Med de konsekvensene dette kan ha for en allerede svekket sektor. Samtidig vil nok høyere renter føre til at mange velger å flytte risikokapitalen over til banken.

Vi får satse på at sentralbanken vil besinne seg, og at en eventuell opptur i USA vil smitte over på det norske markedet.

NESTE 40 DAGER

Frem til neste utarbeidelse av Månedens Fond er det rundt 40 dager. I løpet av denne perioden vil nok mange ha vært på ferie, kanskje på sjøen eller i utlandet, hvor man ikke har den samme muligheten til å følge med på sine fondsinvesteringer. Det er mye som kan skje på disse månedene, børsen kan falle kraftig og store verdier kan være borte. Om det er noen trøst - Oslo Børs har hatt en gjennomsnittlig verdistigning de siste fem årene på rundt 2,3 prosent i den perioden vi nå går inn i. Men selv om det tidligere har vært en verdistigning betyr ikke det at du skal være helt trygg. I 1998 var det en kraftig nedgang på nesten 14 prosent om sommeren, og i fjor var fallet i samme periode på over 4,75 prosent. Det bør også nevnes at mens Oslo Børs før sommeren i 2001 bare hadde falt med 3 prosent, har fallet i år vært på hele 9 prosent. Sommeren 2001 falt børsen dermed kraftig i forhold til utviklingen tidligere på året. Blir fallet tilsvarende i år, vil børsen blir redusert med i overkant av 14 prosent (!) de neste 40 dagene. Vi får håpe at historien ikke gjentar seg, og at vi nå er i ferd med å nå bunnen.