Kapitaltørke for gründere
I USA er risikoinvesteringene kuttet med to tredjedeler, viser tall fra Pricewaterhouse Coopers. Norge ligger litt etter, men nå snøres pengesekkene sammen her også.
- Jeg tror Norge kommer etter USA. Amerikansk næringsliv merket nedgangen tidligere, og startet dermed å justere ned kostnadene tidligere enn i Europa, sier Gunnar Rydning som er partner i såkornselskapet Four Season Venture.
KRAFTIG REDUKSJON
I løpet av et år er investeringsklimaet dramatisk endret. Nå sitter pengene mye lengre inne.
- Fra og med tredje kvartal 2000 har vi kuttet investeringstakten med 60 - 70 prosent, sier Rydning. Andre store såkornselskaper forteller samme historie.
- Vi har hatt færre investeringer hittil i år, sammenlignet med samme periode i fjor, sier Karl-Christian Agerup som er partner i Nortzone. Han er usikker på tallene, men anslår at investeringene er redusert med inntil en tredjedel. Og det kan ennå være et stykke igjen før bunnen er nådd.
- Markedet er i en kraftig konsolideringsfase. Fallhøyden i markedet er fremdeles stor, sier Rydning. Såkornkapitalistene er likevel på jakt etter nye prosjekter, men nå er spillereglene annerledes.
FORSIKTIGE OG KREVENDE
Risikokapitalistene er blitt langt mindre risikovillige, rett og slett fordi de er redde for å brenne inne med dårlige selskaper som enten må tilføres mer penger eller slås konkurs. I fjor kunne slike selskaper i de fleste tilfeller selges. I år er kjøperne borte, dermed skjerpes kravene.
- Grunnen til at vi er mer forsiktige, er at det er langt vanskeligere å få oppfinansiert selskapene i senere faser, noe vi er avhengige av for å få nok kapital til selskapene vi investerer i. Venture selskaper investerer tradisjonelt kun i selskaper som vi vet at vi på sikt vi kan komme oss ut av, forklarer Agerup.
- Mange selskaper vil i tiden fremover ha manglende mulighet til refinansiering. Store verdier er og blir borte, sier Rydning.
Dette gjør at kravene til forretningsidé og inntjening er skjerpet ytterligere for nye prosjekter. Gründere med en milliardær i magen, har ingen sjanse lenger.
- Skal vi gå inn med kapital, kreves det en klar forretningsidé, et godt team og en god forståelse for teknologi og marked. I enkelte selskaper vil vi også se etter synergieffekter i forhold til et mulig strategisk oppkjøp, sier Agerup. Mens det i fjor holdt å spekke forretningsplanen med ord som dått kåmm, Internett og bratte vekstkurver, må det nå vises til produkter som kan selges her og nå.
- Vi er veldig fokusert på produkter eller tjenester som er «need to have» og ikke «nice to have», sier Rydning.
Ordet kostnadsreduksjon har fått en renessanse i nye forretningsplaner.
- Det er vanskelig å bedømme hvilke områder som er gunstige for investering på grunn av den store usikkerheten omkring den økonomiske veksttakten fremover. IT-verktøy som effektiviserer og reduserer kostnader, vil bli etterspurt, tror Rydning.
Risikokapitalistene er ikke redde for at pengetørken skal drepe gründerkulturen.
- Kulturen for å starte for seg selv, vil ikke forsvinne selv om dot-comboblen sprakk. En annen positiv ting er at de som skal bli milliardærer over natten nå er borte. Det finnes fremdeles store muligheter for nye selskaper, mener Agerup.