Dette er hedgefond

I motsetning til vanlige aksjefond kan hedgefond investere i en lang rekke ulike finansielle instrumenter, dermed er det mulig å tjene penger uavhengig av utviklingen på børsene. Hedgefond utnytter ubalanser i og mellom ulike finansmarkeder. Det finnes minst 11 forskjellige investeringsstrategier som spenner fra kjøp og salg av aksjer via derivater og rentebærende papirer til ren valutaspekulasjon. Og målet er å kombinere ulike strategier for å oppnå en viss absolutt avkastning med minst mulig risiko.

Forvaltere av hedgefond står altså friere til å velge strategier enn det vanlige forvaltere gjør. I tillegg er det vanligvis en forutsetning at forvalterne av hedgefond har sine egne midler plassert i fondet, slik at motivasjonen for å lykkes skal være på topp. Og forvaltere som gjør det bra, blir rikelig belønnet. Såkalte «performance fees» på 15 - 20 prosent av fortjenesten er vanlig. Det finnes fremdeles ingen gratis lunsjer.

Hedgefond er en nyere oppfinnelse. Det første ble etablert i 1949 av den amerikanske investoren Alfred Jones. Virkelig fart i sakene ble det først på 80-tallet, da hedgefond ledet av finansguruer som George Soros og Julian Robertson, ble kjent for eventyrlige avkastninger etterfulgt av like spektakulære tap. Dette skyldtes i hovedsak at de satset på risikabel valutaspekulasjon. Dagens hedgefond, som tilbys private investorer, har få eller ingen slike plasseringer.

Tradisjonelle hedgefond krever store innskudd, gjerne flere millioner dollar og har derfor vært forbeholdt næringslivet eller svært formuende privatpersoner. Men de siste årene er det blitt vanlig at forvalterne tilbyr andeler i fond som igjen investerer i ulike hedgefond, såkalte fond i fond løsninger. Dette gjør at man kan spare i hedgefond med beløp helt ned i hundre tusen kroner. Dermed er hedgefond et alternativ også for vanlige småsparere. Innskuddene er ofte sikret med en obligasjon, noe som betyr at det nominelle innskuddet ikke tapes, selv om noe skulle gå fryktelig galt. Man kan altså kun tape den potensielle kursstigningen eller den avkastning man alternativt kunne hatt på pengene. Bindingstiden er vanligvis fem år.

Innskudd 1000 kr.
År	Avkastning hedgefond 15 % årlig absolutt avkastning		Avkastning Aksjefond svingende avkastning relativt til børsene
1	15 %	1150	15 %	1150
2	15 %	1322,5	-15 %	977,5
3	15 %	1521	55,60 %	1521

Regneeksemplet illustrerer hvor mye svingninger betyr når man regner rentesrente. Et innskudd på tusen kroner vokser til 1521 kroner på tre år med 15 prosent årlig avkastning. Med varierende avkastning vil en svingning opp 15 prosent første året og så ned like mye andre året, måtte kompenseres med en avkastning på 55,6 prosent tredje året, for å gi samme saldo som man ville fått med 15 prosent avkastning i tre år.