Bransjefond på topp og bunn

Månedens bunnliste består av bransjefond, men bransjefond topper også listen av fond med best avkastning. De andre fire fondene på topplisten for sist måned er i gruppen norske fond.

INVESTERINGSOMRÅDER

- Aksjefondet Tyren.Com investerer i selskap i internettindustrien. Investeringene foretas globalt i OECD-området. Investeringene skjer hovedsakelig på grunnlag av tekniske analyser. Vi har en såkalt «top-down» metodikk, hvor vi prøver å finne de deler av internettsektoren som gjør det best. Nå er vi hovedsakelig inne i infrastrukturleverandører og har nesten ingen portaler eller andre tjenesteleverandører i porteføljen. Fondets benchmark er Amex internettindeks, sier Lars Henrik Barstad i Norse Forvaltning AS.

Han tilføyer at siste måned har fondet gjort det omtrent som indeksen, men det siste året har fondet gjort det 30 prosent bedre enn indeksen.

- Indeksen brukes som suksessmål, for å se om vi er på bærtur eller ikke, sier Barstad.

Mens fondet med lavest avkastning investerer i den nye økonomien, investerer månedens vinnerfond i oljesektoren.

- Det ligger et stort behov hos oljeselskapene for å investere innen offshore. Sektoren har vært preget av fusjoner, lave oljepriser og lav søkeaktivitet etter olje. Dette har medført høyere kontantstrøm og inntjening, samt høyere kurser, sier Ragnhild Wiborg i Odin Forvaltning som forklaring på fondets gode avkastning den siste måneden. Hun forventer at bransjen også fremover vil vise en høy inntjening og kontantstrøm.

Investeringene i fondet gjøres på samme måte som i de andre Odinfondene. De ser på nøkkeltall og hvordan selskapene er posisjonert i markedet, samt selskapenes ledelse for å finne det billigste og beste selskapet, opplyser Wiborg.

- Selskapene Smedvig, Stolt Comex, Trans Ocean og TGS har bidratt mest til fondets utvikling. Fondet investerer hovedsakelig i Norge og USA. Akkurat nå er det mest i Norge. Ellers investerer fondet i Frankrike, Italia og England, sier Wiborg.

MEST TRO PÅ

- Det amerikanske selskapet Answerthink har gjort det best siste tiden. Selskapet jobber blant annet med avansert fiberkom. Alle selskapene innenfor nettverksindustrien har hatt et tøft halvår. Det startet med resultatvarsel fra Nortel Networks Corp i oktober i fjor. Selskapet er verdens største nettverksleverandør. Etter advarselsmeldningen har veksten i også dette markedet falt kraftig. Frem til fallet hadde imidlertid internettverkbyggerne bra vilkår og vekst, opplyser Barstad.

- Innen det tradisjonelle dotcom-universet har jeg mest tro på America Online. Selskapet har en bred base av kunder, og nesten hele det amerikanske markedet. Etter fusjonen med Time Warner står selskapet meget sterkt for videre utvikling av sine tjenester over Internett. Selv om kursen har falt mye, har den holdt seg relativt stabil det siste halvåret, sier Barstad. Men er kjapp med å tilføye at mye kan endre seg raskt i dette markedet. Han trekker spesielt frem nettverksselskaper og bredbåndsleverandører som lovende, siden disse er drevet av den enkeltes bruk av nettet. I tillegg øker sendekapasitet og bruk. Barstad venter spent på at rene portaler skal finne forretningsmodeller som gjør at de tjener penger.

Wiborg har vanskeligheter med å trekke frem et selskap. Hun har tro på hele sektoren, men holder allikevel en knapp på boreselskapene Smedvig og Trans Ocean, samt undervannsselskapet Stolt Comex. Hun fremhever at hele sektoren vil dra nytte av den enorme kontantstrømmen, som skyldes det store oppdemmede behovet.

RISIKO

- Aksjefondet Tyren. Com er et høyrisikofond og blir markedsført som sådan. Fondets målgruppe er de som tror på vekst innen internettindustrien, og som tror at Internett er kommet for å bli. Fondet kommer til å svinge mye, og investorene bør være disiplinerte med hensyn til langsiktighet. Vi anbefaler minimum tre til fem års tidshorisont for å få bedre avkastning enn banken. Laveste investeringsbeløp er 50.000 kroner. Fondet har 32 millioner i forvaltningskapital og 400 andelshavere, sier Barstad.

Wiborg karakteriserer Odin Offshores risiko som middels blant bransjefondene. Bransjefondene har som kjent generelt høy risiko.

Begge fondene er forholdsvis nyetablerte. Tyren.Com er cirka et år gammelt og Odin Offshore ble etablert i september i fjor.