Sprekkeferdige banker

Overskytende reserver (excess reserves) er penger som bankene holder som ekstra reserver i tillegg til den reservekapitalen de er pålagt å ha.

Ifølge den amerikanske sentralbankens siste oversikt per 12.november har størrelsen på excess reserves økt til over 1000 milliarder dollar.

Før finanskrisen startet var det nesten ingen overskytende reserver i FED.

Sist gang excess reserves eksploderte i tilsvarende omfang var i perioden 1929 til 1935.

Kan true FEDs kontroll

Det er flere teorier omkring den voldsomme økningen i bankenes excess reserevs, skriver finanseksperten Espen Gaarder Haug i en ny blogg.

Blant annet kan det være en indikasjon om at mye av pengene som Federal Reserve og amerikanske myndigheter har pumpet inn si systemet ikke når ut der de trengs mest - jobbskapende næring.

Det blir også hevdet at den gigantiske pengesekken på et eller annet tidspunkt kommer til å forårsake betydelig inflasjon.

Espen Haug, som også var en av dem som så finanskrisen komme tidlig i 2007, peker på at usikkerheten forbundet med hva bankene kan finne på å gjøre med disse pengene er en potensiell trussel mot FEDs kontroll av pengemengden.

"FED's report seems to be based on a series of hidden assumptions. They do not seem to take into account that FED has much less control over the long-term interest rates than the short rates. If the long-term interest rates went much higher than short rates and the economy at the same time picks up could it not happen that banks will start to lend out their excess reserves to long-term investments to get higher returns? And what about the equity markets and other markets, if the returns here should be great over an extended period of time would it then not be tempting for banks to increase lending to get considerably higher returns than on their excess reserve accounts?"

"Possibly I am completely wrong, I am far from an expert on excess reserves in the banking system. However to me there simply seems to be too many unknown factors that potentially could limit FED's control over the excess reserves and thereby the money supply."

Les dr. Espen Gaarder Haugs blog her.

Her er Federal Reserve sin oversikt per 12.november.

Her er den siste totaloversikten over sentralbankens balance sheet per 11.november.