Spektakulær oppvisning
Analysesjef Stig Myrseth i Orion Securities håver inn nesten 30 000 kroner i siste runde av aksjekonkurransen Børsspeilet, og siden midten av januar i år har verdien på Myrseths portefølje økt fra 100 000 til 227 338 kroner.
En vekst på 127 prosent.
Hovedindeksen på Oslo Børs har til sammenligning steget "bare" 25 prosent hittil i år.
Orionanalytikeren bytter aksjer hyppigere enn de andre deltakerne, og tar til tider større risiko, men Myrseth ser ut til å ha funnet oppskriften på hvordan man tjener penger i turbulente tider.
I forrige runde byttet Myrseth ut Simtronics etter en uke, etter at aksjen hadde steget markert på spekulasjoner om oppkjøp.
Oppkjøpet ev Simtronics ble det ikke noe av, men den seksdoble Børsspeilmesteren solgte seg ut med en gevinst på 8 000 kroner.
Simtronics ble erstattet av Aktiv Kapital, en aksje Orionsjefen satser videre på. De andre aksjene byttes ut i runde nr. 9.
Her er Stig Myrseths nye aksjetips:
Aktiv Kapital - finanskrisen gir vekstmuligheter
• Aktiv Kapital har sin kjernevirksomhet innen kjøp av misligholdte kredittporteføljer. I tillegg driver selskapet med inkassovirksomhet og relaterte tjenester.
• Få misligholdsporteføljer til salgs de siste årene førte i fjor til et fall i inntektene. Som en følge av finanskrisen venter vi imidlertid at tilgangen på misligholdte lån vil øke fremover, og dette vil gi nye vekstmuligheter for Aktiv Kapital.
• Aktiv Kapital gjorde det bedre enn ventet i første kvartal og leverte resultatvekst på årsbasis takket være kutt i kostnadsbasen.
• Aktiv Kapital handles til en P/E på lite krevende 6,6 for i år. Dette sammen med et DCF-basert fair value-anslag på 45 får oss til å lande på en kjøpsanbefaling.
• Vårt positive syn på aksjen støttes av to signifikante innsidekjøp i mai.
* Inmeta - sterk og lønnsom vekst i et krevende økonomisk klima
• Inmeta er den ledende lisensforhandleren i Norge. Selskapet har i tillegg en konsulentenhet.
• Inmeta la nylig frem en solid rapport for første kvartal. Omsetningen overgikk våre estimater med rundt 10 prosent, mens driftsresultatet var nesten dobbelt så høyt.
• En organisk omsetningsvekst på 24 prosent i første kvartal sammenlignet med samme periode året før demonstrerer en imponerende evne til å levere lønnsom vekst i et krevende økonomisk klima.
• Vi vil med bakgrunn i den solide kvartalsrapporten heve både våre estimater og kursmålet på 2,70.
• Etter revisjoner vil våre estimater vise en P/E på 6-7 for i år.
• Dette oppfatter vi som attraktivt for et selskap med god vekst og netto rentebærende kontanter tilsvarende over 20 prosent av børsverdien.
Petrolia Drilling - riggeksponering med stor 70 prosent rabatt
• Petrolia Drilling er morselskapet i et konsern bestående av Petromena, Petrojack, Independent Oil Tools og Deep Venture.
• Kursutviklingen i Petrolia Drilling har vært katastrofal det siste året, noe som skyldes at flere av døtrene sliter.
• Her kan nevnes at en konkurs er sannsynlig i Petromena, mens Petrojack vil overleve med hårfin margin om våre estimater slår til.
• Etter vår mening har imidlertid aksjemarkedet overreagert på de negative nyhetene.
• Vår Sum-of-the-Parts-modell viser en fair value på 2,00 kroner per aksje i Petrolia Drilling. Selv om både Petromena og Petrojack går konkurs, vil dette tallet kun falle til 1,93.
• Den største verdien i Petrolia Drilling utgjøres i dag av Deep Venture, som har boreskipet Valentin Shashin på langsiktig kontrakt, samt Independent Oil Tools, som leier ut boreutstyr til riggselskaper.
• Petrolia Drilling har en netto gjeld på 54 øre per aksje i form av et obligasjonslån som forfaller i 2011. Selv om dette skaper en viss usikkerhet, oppfatter vi ikke finansieringsrisikoen som utpreget høy.
• Selv om kursen har steget en god del de siste dagene, fremstår Petrolia Drilling fortsatt som en av de billigste aksjene på Oslo Børs.
• Dels synes rabatten på 70 prosent i forhold til de underliggende verdiene som for høy. Dernest kan det være oppsiderisiko i våre verdianslag nå som pilene peker oppover i både oljeprisen og riggsektoren.
• Petrolia Drilling legger frem rapporten for første kvartal den 20. mai.
Simrad Optronics- vekstmaskin i forsvarsindustrien
• Simrad hadde et rekordår i fjor både hva angår omsetning og resultat, og vi venter at fremgangen fortsetter i år.
• I følge våre estimater vil salget øke med 12 prosent til 674 millioner kroner i år, mens EPS-veksten anslås til hele 39 prosent.
• Våre estimater fremstår ikke som spesielt aggressive sett i lys av at ordreboken utgjorde 600 millioner kroner ved årsskiftet samtidig som det er meldt om nye kontrakter for om lag 100 millioner kroner så langt i år.
• I følge våre regneark handles Simrad til en P/E på 6,4 for i år fallende til 5,2 neste år. Dette mener vi er attraktivt for et selskap med solid veksttakt, en sterk ordrebok og oppsiderisiko i estimatene.
• Forsvarsindustrien er en attraktiv bransje under dype resesjoner. Når arbeidsledigheten skyter i været, øker både sosiale og politiske spenninger, og dette gjør myndighetene tilbakeholdne med å kutte forsvarsbudsjettene.
• Simrad legger frem rapporten for første kvartal den 14. mai. Vi venter et sesongmessig svakt kvartal og anbefaler å benytte eventuell svakhet i etterkant av rapporteringen til å kjøpe.
