Myrseth: - Bra av Kredittilsynet

Meglerhuset Orion Securities har siden august anbefalt kjøp av Tandberg Data, som de mener kan bli en av de råeste turnaround-tilfellene på Oslo Børs.

Men Tandberg Data er den aksjen som har falt mest av alle i 2008, og er ned 99,5 prosent.

- Bra av Kredittilsynet

- Generelt synes jeg det er bra at Kredittilsynet har tatt denne saken på alvor og reagert strengt. Det er viktig at spillereglene følges for at folk skal kunne ha tillit til børsen, sier Myrseth til Økonomisk Rapport.
- På det tidspunktet hvor Kredittilsynet undersøkte shorthandel, hadde Orion salgsanbefaling på aksjen. Det hadde vi hatt i lang tid. Men i august endret vi til et mer positivt syn, sier analysesjefen men understreker at dette ikke er en aksje som Orion har markedsført tungt.
- TAD er fortsatt et selskap for spesielt interesserte hvor både risiko og oppside er skyhøy, påpeker Stig Myrseth.

Dette mener Orion om Tandberg Data:

Tandberg Data er en av aksjene som Børsspeilvinner Myrseth har tatt med i sin juleportefølje.
Orion Securities mener fortsatt at TAD kan få til en vellykket omstilling i selskapet.

* Med en P/Sales-faktor på 0,06 er Tandberg Data børsens råeste turnaround-case.

• Den nylig fremlagte rapporten for tredje kvartal viste fin fremgang tross av vanskelige markedsforhold. Snuoperasjonen synes med andre ord å være i rute.
  
• Det mest positive i kvartalsrapporten var at den sterke veksten innen diskbaserte backup-systemer fortsatte. Veksten var på 89% på årsbasis i tredje kvartal.
  
• Tandberg Data har en global markedsandel på 90% innen dette segmentet, et marked som er ventet å vokse til 500 millioner dollar per år innen 2012 i følge det uavhengige konsulentselskapet IDC.
  
• Slår dette til, kan Tandberg Data gå fra å være et turnaround-case til å bli et vekstcase i løpet av neste år.
  
• Glem likevel ikke at risikoen er høy i Tandberg Data. Balansen er svak, og tidligere snuoperasjoner har mislyktes.
  
• På dagens nivå mener vi imidlertid at risk/reward-forholdet er attraktivt nok til at vi lander på en kjøpsanbefaling.