Dagens aksjetips
I Dagens Analyse fra Orion Securities anbefaler Stig Myrseth & co kjøp av Belships og Tandberg.
Begge anbefalingene kommer etter møter med ledelsen i selskapene.
Her er vurderingene:
Belships
• Vi møtte tidligere denne uken ledelsen i tørrlastrederiet Belships.
• Med bakgrunn i dette vil vi heve estimatene noe for inneværende år.
• Anslaget over verdijustert egenkapital vil derimot nedjusteres fra 36,40 til 33,60, hovedsakelig som en følge av den svake dollaren.
• Ett av selskapets viktigste eiendeler er kjøpsopsjonen på det innleide Panamax- bulkskipet M/S Belisland. Verdien på denne anslås alene til 11,18 kroner per Belships-aksje.
• Vi venter at kjøpsopsjonen utøves i august i år og at skipet deretter legges ut for salg. I så fall kan det være duket for et betydelig aksjeutbytte.
• Gitt det sterke bulkmarkedet og utsikter til store utbytte-utbetalinger fremstår Belships som tydelig underpriset på dagens nivå.
• Med en NAV på 33,60 kroner per aksje kan det greit argumenteres for et løft til i alle fall 25.
Tandberg
• Vi møtte onsdag IR-ansvarlig Terje Rogne i Tandberg, og med bakgrunn i dette vil vi foreta mindre endringer i estimatene.
• Mens omsetningsanslagene holdes nokså uendret for årene fremover, kan EBIT bli kuttet med 5-6% grunnet marginpress som en følge av den svake dollaren.
• For første kvartal viser våre oppdaterte modeller en omsetning på USD 182,6m og en EBIT på USD 42,0m.
• Til sammenligning er konsensustallene på henholdsvis på USD 179,9m og USD 38,7m.
• Selv om våre langsiktige estimater tas noe ned, er prisingen av Tandberg likevel så attraktiv at vi har en klar kjøpsanbefaling på aksjen.
