Dagens aksjetips
- Børsen styres for tiden vel så mye av likviditet som fundamentale forhold. Miksturen av lav likviditet, tvangssalg av belånte posisjoner og panikksalg fra skrekkslagne investorer har presset mange aksjer langt under sine fundamentale likevekstsnivåer. På dagens nivå reflekterer aksjekursene i en rekke selskaper urealistisk negative resultatforventinger. Av aksjer som vi oppfatter som tydelig underpriset,
kan nevnes de tre vi satset på i siste runde av Børsspeilet rett før påske, skriver Orion i Dagens Analyse.
Kitron - oppside på i størrelsesorden 40 prosent.
• Etter vinterens kursmassakre handles Kitron til en P/E på 5,7 for inneværende år.
• Vi kan ikke se at en så lav vurdering er fortjent, og dette gjør aksjen til en spennende rekylkandidat.
• Vi mener at Kitron i alle fall fortjener en P/E på 8, og dette gir et kursmål på 4,20.
• Opp dit er det 42%, og dette bør være mer enn nok til å forsvare en inntreden.
• Dersom Oslo Børs ikke er villig til å verdsette selskapets inntjening høyere, blir vi ikke overrasket om dagens hovedeier, Hermis Capital, tar selskapet privat.
Simrad - resesjonssikker vekstmaskin
• Simrad er en resesjonssikker vekstmaskin med god visibilitet som nyter godt av fornyet vekst i forsvarsbudsjettene.
• Ordreinngangen er meget sterk, og dagens ordrebok dekker mer enn årets estimerte omsetning.
• Med en 2008-P/E på 10,9 er Simrad billig, både sett i forhold til sektoren og underliggende veksttakt.
• Det positive bildet underbygges av flere tunge innsidekjøp i den senere tid samt tiltagende oppsiderisiko i estimatene skapt av den sterke ordreinngangen.
• Dersom norske investorer ikke er villig til å verdsette Simrads suksess, er det trolig bare et spørsmål om tid før et utenlandsk forsvarsselskap gjør det.
Kongsberg Automotive - industriell suksess
• Med 11.000 ansatte ved mer enn 50 anlegg i 20 land og ni milliarder i omsetning er Kongsberg Automotive en av Norges største industribedrifter.
• Med marginer og vekst klart over bransjegjennomsnittet er selskapet en industriell suksesshistorie.
• På tross av dette er Kongsberg Automotive en godt bevart hemmelighet på Oslo Børs med en markedsverdi på kun 1,1 milliarder kroner.
• I følge våre estimater handles aksjen til en P/E på 4,1 for inneværende år fallende til 2,7 neste år.
• Justert for en ventet fortrinnsrettemisjon på i størrelsesorden en halv milliard kroner handles aksjen fortsatt til en 2009-P/E på under 4.
• Dersom Oslo Børs ikke er villig til å verdsette selskapets industrielle suksesshistorie og sterke frie kontantstrøm høyere, er det trolig bare et spørsmål om tid før andre gjør det.
• Den lave vurderingen sammen med en helt åpen eierstruktur i en bransje preget av konsolidering inviterer til oppkjøp.
