Anbefaler Telenor
- Den siste tidens svakhet på grunn av spekulasjoner om kjøp av TeliaSonera er en god anledning til å kjøpe Telenor-aksjer, skriver Orion Securities i Dagens Analyse.
• Vi var i går på Telenor sin kapitalmarkedsdag. Denne tegnet et positivt bilde av fremtidsutsiktene idet den sterke veksten ventes å fortsette i fremvoksende markeder, mens modne markeder vil vokse som en følge av tilleggstjenester som mobilt bredbånd.
• Med en P/E på 11,3 for inneværende år og Sum-Of-The-Parts-verdi på 121,50 kroner per aksje er prisingen av aksjen nøktern.
• Til Telenors fordel taler dessuten at aksjen har gode defensive kvaliteter noe som kommer godt med på en nervøs sommerbørs.
• I den senere tid har Telenor gjort det svakt grunnet spekulasjoner om at selskapet vil bli dratt inn i en kostbar budkamp om TeliaSonera.
• Vi tror sannsynligheten for et slikt bud er lav, både på grunn av markedssituasjonen i hjemmemarkedene og TeliaSoneras størrelse.
• I går meldte finansdirektøren om aksjekjøp i egen bedrift for en million kroner, og med denne handelen doblet han sin beholdning.
• Dette innsidekjøpet underbygger troen på at risk/reward-forholdet er gunstig i aksjen.
