Anbefaler store trygge
Analytikere og meglere anbefaler børsens tungvektere som Yara, Hydro og Telenor hvis du tenker på å kjøpe aksjer nå.
Orion Securities mener at Yara er en billig aksje uansett hvilket scenario man legger til grunn.
• Yara holdt kapitalmarkedsdag på tirsdag, og på denne trakk ledelsen frem tre ulike scenarioer.
• I et marked preget av overkapasitet som tvinger de marginale produsentene til å stenge ned, vil Yara tjene 14 kroner per aksje.
• I det andre scenarioet ble gjennomsnittlige gjødselpriser for de fem siste årene lagt til grunn, og EPS landet da på 22 kroner.
• I det siste scenarioet ble det forutsatt et etterspørselsdrevet marked med ureapriser på 330 dollar per tonn. I dette tilfellet endte EPS opp på 31.
• Uansett hvilket scenario som legges til grunn, fremstår Yara som billig med en P/E på 4-9.
• Vi nærmer oss for tiden det første scenarioet, men vi blir ikke overrasket om dette endrer seg i løpet av det nærmeste året eller to.
• Globale kornlagre tilsvarer kun 63 dagers forbruk. Til sammenligning var tallet 115 dager for ti år siden.
• Dette tilkjennegir at vi kan få et prissjokk på mat om bøndene trapper ned gjødselbruken med lavere avlinger som resultat.
• Du kan lese mer om Yara i selskapsrapporten som ble publisert i går.
Orion anbefaler også Telenor som de mener er blitt banket alt for hardt ned, og har et stort opphentingspotensiale.
• Som det fremgår av vår rapport, Peer Trading Ideas, har Telenor et tydelig opphentingspotensial i forhold til sektoren som har hatt en sterk kursutvikling den siste uken.
• Det positive bildet underbygges av at Telenor handles godt under gjennomsnittlige bransjemultipler. Her kan nevnes at P/E for 2008-2010 ligger i intervallet 4,5 - 5,5, mens medianen for skandinaviske teleselskaper er på 8,0 - 9,7 for samme periode.
• Den absolutte vurderingen er også attraktiv. Vår Sum-of-the-Parts-verdi er på 75 kroner per aksje.
• Det mest negative ved Telenor i det korte perspektivet er den planlagte emisjonen på 12 milliarder kroner for å finansiere India-oppkjøpet.
• Ledelsen meldte imidlertid for to uker siden at alternative måter å finansiere dette på vurderes, noe som kan bety at emisjonen vil bli redusert.
• Dette vil i så fall være godt nytt for aksjen og en kortsiktig kurstrigger.
Investtech.com, som baserer sine anbefalinge på tekniske analyser, trekker frem Norsk Hydro.
Forskningssjef Geir Linløkken har følgende begrunnelse:
Norsk Hydro har brutt den fallende trenden, noe som i første omgang indikerer svakere falltakt.
Aksjen har brutt et motstandsnivå på kort sikt og gitt kjøpssignal fra kortsiktig trading range. Aksjen har støtte ved cirka 21,00 kroner og motstand ved cirka 52,00 kroner. RSI divergerer positivt mot kursen, noe som indikerer mulighet for en reaksjon opp. Aksjen anses samlet sett teknisk svakt positiv på middels lang sikt.
