Rallyet har gjort aksjen dyr

- Statoil handles til en post-merger P/E på 12,7 for inneværende år fallende til 11,1 neste år. I våre estimater har vi lagt til grunn en oljepris på linje med terminkurven. En P/E på nærmere 13 for et oljeselskap med begrenset produksjonsvekst, kostnadspress og sikre og sannsynlige reserver til 14 års produksjon er ikke opplagt attraktivt, skriver Orion Securities.

Meglerhuset mener også at Statoil sammenlignet med utenlandske oljeselskaper heller ikke er særlig billig.

- Det negative bildet underbygges av at Statoil har steget mye mer enn langsiktig oljepris målt i norske kroner skulle tilsi. Sett i lys av dette anbefaler vi å selge Statoil short med et kursmål på 175-180 og en stop loss ved 202. Hovedrisikoen er at oljeprisen fortsetter himmelfarten eller at Statoil lykkes på Shtokman, skriver meglerhuset.

Følg Statoil-aksjen på Oslo Børs her.