Myrseths favoritter

Myrseth beholder kun Kongsberg Automotive denne uken, og Simrad og Simtronics ryker ut til fordel for Kitron og Ignis.

Her er den nye porteføljen:

• Kongsberg Automotive
• Kitron
• Ignis

Her er begrunnelsene:

Oslo Børs har allerede tatt seg betydelig opp siden bunnen i januar. Så langt har oppgangen vært ledet an av de store børslokomotivene, noe som er naturlig i et klima preget av stor nervøsitet. De beste kjøpene finnes imidlertid nå blant de mindre selskapene, og vi blir ikke overrasket om disse snart også opplever en positiv rekyl.

Ignis - betydelig oppsplittingsverdi frister

Ignis har slitt med svake resultater og en negativ nyhetsstrøm i flere år, og dette har sendt aksjekursen ned 75 prosent bare det siste året.

Vinterens ekstraordinære generalforsamling og valg av Ove Gusevik som ny styreleder kan imidlertid innevarsle større endringer i selskapet.

Han har tidligere uttalt til media at Ignis bør splittes opp eller at andre grep bør iverksettes for å synliggjøre verdiene og stanse blødningene.

Vi satser på at det snart skjer noe og tar aksjen inn i Børsspeil-porteføljen.

I følge våre beregninger kan Ignis-aksjen være verd over 10 kroner.

Dette forutsetter imidlertid at drastiske grep foretas så som en eliminering av overheadkostnadene i holdingselskapet samt fjerning av konglomeratrabatten gjennom et salg eller separat listing av datterselskapene Ignis Technology og Ignis Solutions.

Med en P/E på 4,9 for i år fallende til 3,2 neste år er Kongsberg Automotive blant de desidert billigste selskapene på Oslo Børs vurdert etter inntjening.

En P/Sales-faktor på 0,15 plasserer også selskapet helt i tetsjiktet hva angår omsetningsmultipler.

Selv om usikkerhet rundt emisjonsspørsmålet for tiden holder kursen nede, vil de økonomiske tyngelovene før eller siden gjøre seg gjeldende med en betydelig reprising som resultat.

Aksjen fremstår som en langsiktig god investering og en av de klareste doblingskandidatene på Oslo Børs.

Det positive bildet underbygges av at det har vært fem ulike innsidekjøp på litt over en uke.

Dersom ikke Oslo Børs er villig til å verdsette selskapet høyere, vil det ikke overraske oss om andre gjør det gjennom et oppkjøp.

Høy inntjening, utmerket visibilitet og lav vurdering gjør Kongsberg Automotive til en aktuell oppkjøpskandidat for både private equity-fond og industrielle aktører.

Etter vinterens kursmassakre handles Kitron til en P/E på 5,7 for inneværende år.

Vi kan ikke se at en så lav vurdering er fortjent, og dette gjør aksjen til en spennende rekylkandidat.

Vi mener at aksjen i alle fall fortjener en P/E på 8, og dette gir et kursmål på 4,20.

Opp dit er det 40 prosent, og dette bør være mer enn nok til å forsvare en inntreden.

Se de nye porteføljene her.